5 dicas para investir em IPOs

Nos dias da mania dotcom, os investidores poderiam lançar dinheiro em um IPO e ser quase garantidos retornos assassinos. Numerosas empresas, incluindo nomes como VA Linux e theglobe, tiveram grandes ganhos no primeiro dia, mas acabaram por investidores decepcionantes no longo prazo. As pessoas que tiveram a previsão de entrar e sair de algumas dessas empresas fizeram com que o investimento fosse muito fácil.
No entanto, nenhum investimento é uma coisa certa. Em breve, a explosão da bolha de tecnologia e o mercado de IPO voltaram ao normal. Em outras palavras, os investidores já não podiam esperar os ganhos de dois e três dígitos obtidos nos primeiros dias de IPO da tecnologia, simplesmente lançando ações. Ainda há dinheiro a ser feito em IPOs, mas o foco mudou do dinheiro rápido para a perspectiva de longo prazo. Ao invés de tentar capitalizar o salto inicial de um estoque, os investidores estão mais inclinados a examinar cuidadosamente as perspectivas a longo prazo.
Mesmo se você tiver um foco a longo prazo, encontrar um bom IPO é difícil. Os IPOs têm muitos riscos únicos que os tornam diferentes do estoque médio que vem sendo negociado há algum tempo. Se você decidir ter uma chance em um IPO, aqui estão cinco pontos a ter em mente:
1. A pesquisa objetiva é uma mercadoria escassa.
Obter informações sobre as empresas definidas para serem públicas é difícil. Ao contrário da maioria das empresas de capital aberto, as empresas privadas não possuem enxames de analistas cobrindo, tentando descobrir possíveis rachaduras em sua armadura corporativa. Lembre-se de que, embora a maioria das empresas tente divulgar completamente todas as informações em seu prospecto, ainda está escrito por elas e não por um terceiro imparcial.
Procure na Internet informações sobre a empresa e seus concorrentes, financiamento, comunicados de imprensa anteriores, bem como a saúde geral da indústria. Embora a informação possa ser escassa, aprender o máximo possível sobre a empresa é um passo crucial para fazer um investimento sábio. Por outro lado, sua pesquisa pode levar à descoberta de que as perspectivas de uma empresa estão sendo exageradas e que não atuar na oportunidade de investimento é a melhor idéia.
2. Escolha uma empresa com corretores fortes.
Tente selecionar uma empresa que tenha um forte subscritor. Não estamos dizendo que os grandes bancos de investimento nunca trazem problemas públicos, mas, em geral, corretores de qualidade trazem empresas de qualidade públicas. Faça mais cautela ao selecionar pequenas corretoras, porque podem estar dispostas a subscrever qualquer empresa. Por exemplo, com base em sua reputação, a Goldman Sachs pode se dar ao luxo de ser muito mais seletiva sobre as empresas que subscreve do que John Q's Investment House (um subscritor de ficção).
No entanto, um positivo de corretores menores é que, por causa de sua menor base de clientes, eles facilitam o investimento individual de ações pré-IPO (embora isso também possa aumentar uma bandeira vermelha à medida que toca abaixo). Esteja ciente de que a maioria das grandes corretoras não permitirá que seu primeiro investimento seja um IPO. Os únicos investidores individuais que entram em IPOs são clientes de longa data, estabelecidos (e muitas vezes de alto valor).
3. Leia sempre o prospecto.
Nós dissemos para você não colocar toda a sua fé, mas você nunca deve ignorar a leitura do prospecto. Pode ser uma leitura a seco, mas o prospecto estabelece os riscos e oportunidades da empresa, juntamente com os usos propostos para o dinheiro arrecadado pelo IPO. Por exemplo, se o dinheiro vai pagar empréstimos, ou comprar o capital próprio de fundadores ou investidores privados, então olhe para fora! É um sinal ruim se a empresa não puder pagar seus empréstimos sem emitir ações. O dinheiro que está indo para pesquisa, comercialização ou expansão em novos mercados, pinta uma imagem melhor. A maioria das empresas aprendeu que as promessas excessivas e a falta de entrega são erros cometidos por aqueles que competem pelo sucesso do mercado. Portanto, uma das maiores coisas para estar atento ao ler um prospecto é uma perspectiva de ganhos futuros excessivamente otimista; Isso significa ler atentamente os números contábeis projetados.
Você sempre pode solicitar o prospecto do corretor trazendo a empresa pública.
O ceticismo é um atributo positivo para cultivar no mercado IPO. Como mencionamos anteriormente, há sempre muita incerteza em relação aos IPOs, principalmente devido à falta de informações disponíveis. Portanto, você sempre deve abordar um IPO com cautela.
Se o seu corretor recomenda um IPO, você deve exercer maior cautela. Esta é uma clara indicação de que a maioria das instituições e gerentes de dinheiro passaram graciosamente as tentativas do revendedor de vender ações. Nessa situação, os investidores individuais provavelmente receberão o feed de fundo, as sobras que o "grande dinheiro" não queria. Se o seu corretor é fortemente lançando ações, provavelmente há uma razão por trás do alto número dessas ações disponíveis. Isso traz um ponto importante: mesmo que você encontre uma empresa que seja pública que você considere ser um investimento que vale a pena, é possível que você não consiga obter compartilhamentos. Os corretores têm o hábito de salvar suas alocações de IPO para clientes favorecidos, então, a menos que você seja um rolo alto, as chances são boas de que você não poderá entrar.
5. Considere aguardar o encerramento do período de bloqueio.
O período de bloqueio é um contrato juridicamente vinculativo (três a 24 meses) entre os subscritores e iniciados da empresa que os proíbe de vender quaisquer ações em estoque por um período especificado. Pegue, por exemplo, Jim Cramer, conhecido por TheStreet (TSCM) e o programa CNBC "Kudlow and Cramer". No auge do preço das ações da TSCM, seu papel valeu (de estoque da TSCM sozinho) estava nas dezenas de dezenas de milhões de dólares. No entanto, Cramer, sendo um experiente veterinário de Wall Street, sabia que o estoque era muito caro e logo se tornaria a terra, junto com sua riqueza pessoal. Porque isso aconteceu durante o período de bloqueio, mesmo que Cramer quisesse vender, ele estava legalmente proibido de fazê-lo. Quando os bloqueios expiram, as partes previamente restringidas podem vender suas ações.
O ponto aqui é que esperar até que os iniciados sejam livres para vender suas ações não é uma estratégia ruim, porque se eles continuarem a armazenar uma vez que o período de bloqueio expirou, pode ser uma indicação de que a empresa tem um futuro brilhante e sustentável . Durante o período de bloqueio, não há como saber se os integrantes estarão realmente felizes em tomar o preço à vista do estoque ou não.
Deixe o mercado seguir o curso antes de dar uma volta. Uma boa empresa ainda vai ser uma boa empresa, e um investimento digno, mesmo após o período de bloqueio expirar.
De modo algum estamos sugerindo que todos os IPOs devem ser evitados: alguns investidores que compraram ações no preço do IPO foram recompensados ​​graciosamente pelas empresas em questão. Todo mês, as empresas bem sucedidas são publicas, mas é difícil peneirar o riffraff e encontrar os investimentos com o maior potencial. Basta ter em mente que, quando se trata de lidar com o mercado IPO, um investidor cético e informado provavelmente funcionará muito melhor do que aquele que não o é.

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Fundamentos do IPO: Don & # 039; t Just Jump In.
Uma vez que a empresa concluiu seu IPO, suas ações são negociáveis ​​em bolsas de valores públicas. As ações recém-listadas têm seu próprio conjunto de riscos e oportunidades que devem ser considerados antes de comprar ações em uma empresa que recentemente se tornou pública.
É difícil o suficiente para analisar os fundamentos e técnicas de uma empresa estabelecida. Uma empresa próxima do IPO é ainda mais difícil de analisar, uma vez que praticamente não há informações históricas sobre as quais se basear. Sua principal fonte de dados é o prospecto de arenque vermelho, então certifique-se de examinar este documento com cuidado. Procure as informações usuais, mas também preste atenção especial à equipe de gerenciamento e como eles planejam usar os fundos gerados a partir do IPO. Muitas vezes, os investidores procurarão o desempenho de empresas similares que já são públicas para fins de comparação, mas muitas vezes um IPO envolve uma empresa que não tem bons pontos de referência. Além disso, preste atenção à qualidade dos subscritores e às especificidades do negócio. Os IPO bem sucedidos são geralmente suportados por corretoras maiores que têm a capacidade de promover um novo problema bem. Tenha mais cuidado com os bancos de investimento menores porque eles podem estar dispostos a subscrever qualquer empresa.
Se você olhar para os gráficos que seguem muitos IPOs, você notará que, após alguns meses, o estoque tem uma queda acentuada. Isso geralmente é devido à expiração do período de bloqueio. Quando uma empresa se torna pública, os subscritores fazem insiders da empresa, como funcionários e funcionários, assinam um acordo de bloqueio. Os contratos de bloqueio são contratos vinculativos entre os subscritores e os membros da empresa, proibindo-os de venderem ações ordinárias por um período de tempo especificado. O período pode variar de 3 a 24 meses. Noventa dias é o período mínimo previsto na Regra 144 (lei SEC), mas o bloqueio especificado pelos subscritores pode durar muito mais. O problema é que, quando os bloqueios expiram, todos os iniciados podem vender suas ações. O resultado é uma onda de pessoas que tentam vender suas ações para realizar seus lucros. Este excesso de oferta pode colocar uma forte pressão descendente sobre o preço das ações.
Flipping é a prática de revender um estoque IPO quente nos primeiros dias para ganhar um lucro rápido. Isso não é fácil de fazer, e você será fortemente desencorajado por sua corretora. A razão por trás disso é que as empresas querem investidores de longo prazo que detêm ações, e não comerciantes especulativos. Não há leis que impeçam o lançamento, mas seu corretor pode listá-lo de ofertas futuras ou apenas sorrir menos quando você aperta as mãos. Naturalmente, os investidores institucionais invadem os estoques o tempo todo e como parte de seus negócios cotidianos. Este padrão duplo existe, por isso é útil estar ciente disso. Por causa de lançar, é uma boa regra não comprar ações de um IPO se você não entrar na oferta inicial. Muitos IPOs que têm grandes ganhos no primeiro dia tendem a voltar à Terra enquanto os investidores institucionais obtêm seus lucros.
É importante entender que os subscritores e os bancos de investimento são vendedores. Os bancos que subscrevem um IPO querem vender suas ações, então eles querem tanta atenção e demanda para essas ações quanto possível. Uma vez que os IPOs só acontecem uma vez para cada empresa, eles são frequentemente apresentados como oportunidades "uma vez na vida". Claro, alguns IPO soam alto e continuam subindo, mas muitos acabam vendendo abaixo dos preços de oferta dentro do ano. Não compre um estoque apenas porque é um IPO, faça isso porque é um bom investimento e porque você acredita no futuro da empresa.
Enquanto uma empresa só pode receber IPO uma vez, pode emitir mais ações em uma data posterior através de uma oferta secundária, que também usa os serviços de bancos de investimento. A menos que a demanda por ações de uma empresa seja bastante alta, uma oferta secundária pode fazer com que o preço das ações caia drasticamente à medida que a nova oferta é adicionada ao mercado. Também pode indicar que a empresa está em terreno financeiro instável e precisa aumentar mais capital, mas que não conseguem emitir dívidas a um custo adequado.

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